逆向思索 “减持潮”下的三类投资时机

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行情火了,减持的股东也多了!制止4月10日,今年已经有640家上市公司宣布了1300份减持贪图,涉及减持市值近1600亿元,为近年来同期最大值。在这些被减持的公司中,创投类股东在次新股上解禁退出案例不少,也有一些热门股在一连暴涨之后引来大股东减持,如东方通讯、同花顺等。更有数的是交通银行在破净和市盈率只有个位数的状态下被社保基金减持,给出的理由是:“资产设置贪图和营业生长需要。”虽然缘故原由各有差异,但总归是会对二级市场的存量资金造成一定水平的“抽水效应”。

  虽然,面临减持差异个股的体现也分化较大,像交通银行在减持新闻宣布之后,股价低开后一起走高,当天就将跌幅完全收回,甚至还发动银行板块泛起短期的上冲;而股价飙升数倍、迫近2015年高点的同花顺就没那么幸运了,减持贪图宣布之后越日低开后快速在跌停板上躺平。显然,同样的减持未必带来同样的效果,对于涨幅重大、估值未自制的个股来说,巨额减持贪图无异于当头棒喝,暴涨之后场内资金随时可能赚钱了却,在减持真正到来前鞋底抹油一走了之;纵然有一些个股在时势走好的情形下再度发力,最终仍会在地心引力的作用下“从那里来到那里去”。在2015年到2018年的调整历程中,这些凄切的案例司空见惯,投资者万万不能“记吃不记打”,好了伤疤忘了疼。

  另一方面,对于低估值、低涨幅的白马股来说,减持新闻虽然是利空,但经由充实的消化,更有可能因此引来新的实力股东,为公司新的生长带来想象空间。交通银行就是类似的案例,低估值、高分红的银行股不缺乏长线买盘,内在价值更不会随着减持而消逝,只要股价具有足够的吸引力,自然会有承接盘进场。更况且,外资配景的汇丰银行现在是交行的第三大股东,未来会不会接手社保基金减持的股份提高持股比例,同样令人瞩目。一旦泛起这样的情形,交行可能会被视为外资加入混改的第一家银行股,给公司未来的生长注入新的想象空间。因此,低估值、低涨幅的白马股,纵然有减持利空也很难打垮股价,反而容易泛起“利空出尽变利好”的逆转走势。

  因此,对于减持潮,投资者需要提高小心,尤其是那些被大幅爆炒、估值泡沫显着的公司,一味追高买入将面临较大的风险。另一方面,用逆向头脑思索,减持潮下也有三类投资时机值得关注:

  一、“磨练真爱型”。在减持公司越来越多的情形下,不减持反而增持或回购的上市公司,无疑是对公司内在投资价值的认可,向投资者释放出“真爱”的信号弹。本周,伊利股份的百亿回购贪图获得市场的热烈响应,此类个股的内在投资价值有望获得市场的一直挖掘。好比,回购和增持双管齐下的山鹰纸业、多次巨额回购B股让总股本镌汰凌驾14%的鲁泰A、多次回购股份贪图用于承接可转债转股的格力地产、地方省市国资大幅增持的京投生长和鲁银投资等。

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